| Rating für langfristige Verbindlichkeiten |
| Stufe | S & P | Moodys | Fitch IBCA | Beschreibung | Risiko | I
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e | | 1 | AAA | Aaa | AAA | Beste Schuldnerqualität. Zinsdienst und Rückzahlung außerordentlich sicher. | Geringes Risiko | | 2 | AA+ | Aa1 | AA+ | Sehr starke Zins- und Rückzahlungsfähigkeit. Geringe Differenz zu AAA-Rating. | | AA | Aa2 | AA | | AA- | Aa3 | AA- | | 3 | A+ | A1 | A+ | Starke Zahlungsfähigkeit, aber reagibel auf Veränderungen des Umfeldes, der Konjunktur und Branche. | | A | A2 | A | | A- | A3 | A- | | 4 | BBB+ | Baa1 | BBB+ | Ausreichende Zahlungsfähigkeit, aber starke Konjunktur- und Umfeldempfindlichkeit. | Mittleres Risiko | | BBB | Baa2 | BBB | | BBB- | Baa3 | BBB- | | 5 | BB+ | Ba1 | BB+ | Obligation hat spekulative Charakteristiken. Beschränkte Zahlungsfähigkeit. Ist bei Veränderungen im Bereich von Zinsen und Konjunktur sehr exponiert. | N
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e | | BB | Ba2 | BB | | BB- | Ba3 | BB- | | 6 | B+ | B1 | B+ | Schuldner ist noch zahlungsfähig aber ein schwieriges Umfeld vermindert die Zahlungsfähigkeit und -willigkeit des Emmitenten. | Hohes Risiko | | B | B2 | B | | B- | B3 | B- | | 7 | CCC+ | | | Akute Gefahr eines Zahlungsverzuges bzw. -ausfalls. Zahlungsfähigkeit ist abhängig von einer Verbesserung des Geschäfts-, Zins- oder Konjunkturumfeldes. | | CCC | Caa | CCC | | CCC- | | | | CC | Ca | CC | Hochspekulativ, geringe Zahlungsfähigkeit des Schuldners. | | 8 | C | C | CC | Ausfallrisiko extrem hoch. Sehr geringe Wahrscheinlichkeit der vollständigen und termingerechten Bedienung der Verbindlichkeiten. | | D | - | C | Zins oder Rückzahlung im Verzug. |
Quelle: Bank Leu (aus F + W 9.6.99); zitiert nach Helbling 1999, S. 786f. (modifiziert)
Obwohl ein Einlagensicherungsfonds für US-Lebensversicherungen existiert, sind solche Ratings nicht ganz zu vernachlässigen da US-Lebensversicherungen oft eine für deutsche Verhältnisse hohe Versicherungssumme (Face Value) aufweisen, nicht selten über 1 Mio. US Dollar. Der Durchschnitt liegt immerhin bei 800 Tsd. US Dollar. Ein Einlagensicherungsfonds decken je nach Bundesstaat jedoch nur zwischen 300 und 500 Tsd. US Dollar pro US-Lebensversicherung ab. Zusätzlich ist darauf zu achten, dass die Policen innerhalb der Vereinigten Staaten aufzubewahren sind, da der Einlagensicherungsfonds sonst nicht greift.
Nach unserer Meinung jedoch ist das Risiko nicht vorrangig in diesem Bereich zu suchen: Die meisten Anbieter von gebrauchten US-Lebensversicherungen haben keine Policen in Ihrem Portfolio, die ein Rating aufweisen, dass schlechter als ein A ist. Zum Vergleich die größte Deutsche Versicherung, die Allianz AG, besitzt ein AA-. Die HUK- Coburg-Lebensversicherung besitzt sogar nur ein BBB.
Quelle: Standard & Poors, Mai 2004
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